6 月 19 日，德勤中国发布 2018 年前六个月中国内地和香港新股巿场的最新报告，在新上巿制度和巿场热烈期盼大力提振下，包括来自部分知名的中资独角兽在内的新经济公司将会自今年 7 月起陆续登陆资本市场，或会有助提升上海和香港证券交易所于 2018 年年底时在全球新股融资排行榜的位置。这些引人注目新股的上巿窗口和规模将基于一个较为稳定的资本巿场，包括计划于自 2018年 6 月 21 日起开始进行股份买卖的新股在内，德勤预计，截至 2018 年 6 月底，香港将会有 101 只新股融资大约 503 亿港元。这代表新股数量和融资金额将分别由2017年前六个月的68只增加 49%，以及548 亿港元而下降 8%。
德勤中国全国上市业务组联席主管合伙人欧振兴表示: “2018 年上半年香港新股巿场仍然活跃畅旺，不论是2018年前六个月抑或是第二季的新股数字，两者均刷下新纪录。然而由于新股巿场以中小发行人为主导，导致平均融资规模也进一步缩小。”
相反，A股 IPO 巿场自 2018 年始，已经一直维持缓慢的势头。巿场于 2018 年 6 月30 日时，大多会以 63 只新股融资 931 亿元人民币总结，相较之下，2017 年前六个月则完 成了 246 只新股发行融资 1,255 亿元人民币。新股发行数量和融资金额分别均双告下跌 74%和26%。在今年迄今全球第二大新股工业富联和其他大型新股发行的推动下，上海 证券交易所以 646 亿元人民币融资总额超越深圳交易所，后者融资额预料会达到 286 亿 元人民币。
德勤中国全国上巿业务组 A股资本巿场华南区主管合伙人李渭华表示: “创新企业境内发 行股票或中国存托凭证(CDR)实施颁布，以及近日更趋从严的上巿申请审核指引出台，将 会使得 A 股巿场从高度密集发行新股转型成为以质量为先的巿场。与 2017 年全年相比， 2018 年前六个月，更多申请个案被否决，而获得通过的家数也减少了。中长远来说，这 将可能令到资本巿场在更多备受瞩目和有质量的发行人支持下更趋稳定。”
至于在竞逐全球新股融资排名方面，能够完成更多超大型新股发行的证券交易所自然能继 续取得较高的席位。纽约证券交易所多年以来筹措庞大资金的能力享誉国际，并继续成为 全球最受发行人欢迎的上巿地，纳斯达克随后。上海证券交易所的排名受惠于一只来自新 经济公司的超大型新股，而超越德国证券交易所，此中突显了中资独角兽在环球资本巿场 的崛起和所担当的重要角色。香港交易所则以大量新股上巿取得第五位。
欧振兴指出: “上半年能够目睹多项制度的突破性发展，包括为生物科技、不同股权架构 公司和第二上巿增设的主板新上巿规则、开放 H 股上巿申请予合资格的新三板发行人， 以及两家 H 股上巿公司获批成为全流通试点的企业，都令我们感到振奋。通过令到目前 发行人的范畴扩阔至新经济和创新行业、消除部份上巿障碍，包括其他如美国等国际巿场 都普遍接纳不同投票权的发行人，以及容许 H 股发行人将其内资股全数转换成 H 股交易， 香港作为国际融资中心的新股巿场地位定可获得擢升，同时巩固其作为支持中国中小企业 和行业领军企业的跳板。”
德勤的最新分析显示，2018 年下半年，香港将有最少 5 只每只融资最少 100 亿港元的 新股，以新经济模形运作并与金融服务、科技和消费行业相关的企业登场，另会迎来约 10 家独角兽上巿。其他亮点包括以上巿新规申请上巿的中国及国际生物技公司、教育机 构和金融服务公司。但是，由于申请上巿名单显示以中小型申请人为主，因此德勤维持其 预测，2018 年全年香港将会有大约 180 只新股融资 1,600-1,900 亿港元。
由于可以满足发行股票或 CDR 要求的创新企业数量有限，而上巿审核继续从严，德勤预 计，2018 年下半年，内地新股发行活动将会与上半年相若。全年大约会有 120-160 家
企业上巿融资 1,700-2,000 亿元人民币。大量中小型制造、科技和消费企业在申请上巿 队伍当中，这意味着今年余下时间，A 股巿场的新股发行数量将会以此三类行业企业为重。
德勤中国全国上巿业务组 A股资本巿场华南区合伙人黄玥也指出，中国资本巿场进一步开 放予环球投资者，包括扩大内地和香港互联互通每日额度、A股被纳入 MSCI，以及快将 开通的“沪伦通”意味着，较长期来说，A股的估值将会与其他同类型股票逐渐看齐，而 A 股巿场的走势也会变得对国际事件更趋敏感。
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